原標(biāo)題:電力行業(yè)7月用電量數(shù)據(jù)及近期熱點(diǎn)點(diǎn)評:需求不足難掩利潤增長,關(guān)注相對收益空間
2000年以來幾次市場震蕩期間,火電和水電分別以靚麗基本面和低估值優(yōu)勢戰(zhàn)勝市場。在2001-2005年市場緩慢震蕩下行期間,火電因2003-2004年過熱的電力需求增長顯著跑贏市場;2008-2009年市場較快速的下行期間,水電因相對穩(wěn)定的業(yè)績和低估值跑贏市場。2005年6月15日至今,全部A股加權(quán)股價下跌約33%,火電和水電行業(yè)加權(quán)股價分別下跌28%和25%。隨著新電改和國企改革的推進(jìn),電力行業(yè)將實(shí)現(xiàn)整體效率的提升和外延式增長,在震蕩市場環(huán)境中將有良好相對表現(xiàn)。
鶴壁市華維測控技術(shù)工程有限公司,位于鶴壁市高新技術(shù)開發(fā)區(qū),是鶴煤集團(tuán)科技處下屬的科技型實(shí)體企業(yè),主要承擔(dān)鶴煤集團(tuán)
煤礦、
選煤設(shè)備、
煤倉、
料倉、
破拱、
空氣炮及自動化系統(tǒng)的研制、改造、設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售。技術(shù)力量雄厚,機(jī)加工藝完善,產(chǎn)品檢驗(yàn)及使用環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范,質(zhì)量管理嚴(yán)格遵循國際ISO:9000認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn),實(shí)施產(chǎn)品“三檢”制度,即用戶使用驗(yàn)收制度,產(chǎn)品質(zhì)量跟蹤制度,售后信息反饋制度。傾心打造穩(wěn)定、可靠、具性價比的工礦自動化產(chǎn)品。
公司擁有一支專業(yè)的工程技術(shù)隊(duì)伍,在產(chǎn)品研發(fā)方面,采用CAD繪圖、三維造型、模擬仿真等前沿技術(shù)手段,不斷追求智慧的無限提升,實(shí)現(xiàn)電器科技與生產(chǎn)工藝的完美結(jié)合,在工礦自動化設(shè)備領(lǐng)域不斷創(chuàng)新,引領(lǐng)市場,成就經(jīng)典。全自動CO2氣體保護(hù)焊接、程控氬弧焊、數(shù)控模數(shù)加工、精密壓力鑄造、智能靜電噴涂等技術(shù)的應(yīng)用,有效地保障了產(chǎn)品性能。先進(jìn)的自動化生產(chǎn)設(shè)備,精湛的生產(chǎn)工藝,優(yōu)良的制作技術(shù),使得產(chǎn)品盡顯一流品質(zhì)。
兩大投資主題催化劑臨近。國企改革頂層設(shè)計(jì)方案即將出臺,電改五大核心配套文件預(yù)期延遲不久也將推出。我們曾在電改專題系列報(bào)告中強(qiáng)調(diào),新電改將重構(gòu)電力產(chǎn)業(yè)鏈利益分配格局,曾受壓抑的環(huán)節(jié)壓力將逐步釋放,包括水電(電價有望緩慢上行)、地方小電網(wǎng)(度電盈利空間擴(kuò)大、異地?cái)U(kuò)張);火電基本面將會分化,率先開展售電業(yè)務(wù)的公司將會獲益。我們在國企改革專題系列報(bào)告中提出,提高資產(chǎn)證券化率是電力行業(yè)國企改革的主線,改革先行、大股東明確承諾及外延空間大的公司將會率先獲益。
7月份,受工業(yè)用電下滑拖累,全社會用電量轉(zhuǎn)為負(fù)增長。7月當(dāng)月,全社會用電量同比下降1.3%,增速較上月回落3.1個百分點(diǎn)。1-7月,全國全社會用電量累計(jì)同比增長0.8%,、第二、第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民生活用電量同比分別增長2.4%、-0.9%、7.5%和4.7%;全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時同比減少188至2293小時,其中水電同比增長59至1911小時,火電同比減少259至2531小時。
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需求不足難掩行業(yè)利潤增長。夏季用電高峰,全社會電力需求未見起色,導(dǎo)致煤炭需求不振,動力煤價格在低位繼續(xù)小幅下行,秦皇島港5500大卡動力煤平倉價在8月20日為388元/噸(較年初回落132元/噸)。煤價回落抵消了利用小時下滑和上網(wǎng)電價下調(diào)的負(fù)面影響,統(tǒng)計(jì)局口徑的火電全行業(yè)上半年收入雖同比下滑6.3%,利潤總額同比增長15.2%,預(yù)計(jì)2015年全年將保持此良好趨勢。