央行相關(guān)負責(zé)人表示,此次“雙降”的主要目的是繼續(xù)發(fā)揮好基準利率的引導(dǎo)作用,促進降低社會融資成本,支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。
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第二產(chǎn)業(yè),也被稱作工業(yè),亦即日常所說的實體經(jīng)濟。作為“克強經(jīng)濟學(xué)”中非常重要的指標之一,用電量也被認為是衡量經(jīng)濟運行質(zhì)態(tài)為可靠、難摻雜水分的指標之一。如果用電量指標出現(xiàn)下降,則意味著所在行業(yè)的運行狀況存在問題,下降幅度越大,存在的問題也越大。反之,則說明不存在問題,或預(yù)示著發(fā)展過熱。
7月份第二產(chǎn)業(yè)的用電量出現(xiàn)較大幅度下降,也進一步印證實體經(jīng)濟面臨的困境,印證了市場需求的疲軟和不足。因為,在市場持續(xù)疲軟以后,實體企業(yè)的開工率已經(jīng)明顯不足,應(yīng)當(dāng)不再存在供應(yīng)過多造成供需矛盾的問題,更多的是需求不足引發(fā)供求關(guān)系的不平衡,從而帶來生產(chǎn)與消費的不協(xié)調(diào)。
由于第二產(chǎn)業(yè)用電量占全社會用電量的比重超過70%,因此,二產(chǎn)用電量的變動,對全社會用電量的變動影響極大。在一、三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電都呈現(xiàn)一定幅度增長的情況下,7月份的全社會用電量仍然下降,就是因為第二產(chǎn)業(yè)用電量出現(xiàn)了下降,且下降幅度達到3.3%。
在降準降息的同時,央行決定放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限,這標志著利率市場化改革向前邁出重要一步。
此時降準降息,主要是為了進一步促進降低社會融資成本,支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。同時,根據(jù)銀行體系流動性變化,適當(dāng)提供長期流動性,以保持流動性合理充裕。
二,政策的執(zhí)行力不強、落實效果不佳。按理,這么多的政策出臺,已經(jīng)足夠讓實體經(jīng)濟恢復(fù)元氣,但是,從目前的實際情況來看,執(zhí)行的效率可能遠沒有達到預(yù)期,很多政策的落實出現(xiàn)打折現(xiàn)象。
很顯然,這是一個非常復(fù)雜的問題。一,沒有想到金融危機的持續(xù)影響會這么久、這么嚴重,無論國際經(jīng)濟形勢還是國內(nèi)經(jīng)濟形勢,都難言樂觀。
當(dāng)前,我國經(jīng)濟增長仍存在下行壓力,穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生和防風(fēng)險的任務(wù)還艱巨,全球金融市場近期也出現(xiàn)較大波動,需要更加靈活地運用貨幣政策工具。
三,實體經(jīng)濟被邊緣化的問題沒有能夠得到有效解決。進入二十一世紀以來,隨著房地產(chǎn)業(yè)的過快發(fā)展與膨脹,實體經(jīng)濟就一直處于被擠壓的狀態(tài),被逐步邊緣化,不僅關(guān)注實體經(jīng)濟的人越來越少,不少資本開始撤離實體經(jīng)濟。再因為金融危機的沖擊和影響,實體經(jīng)濟的運行狀況艱難,愿意投資實體產(chǎn)業(yè)的人也更少。
問題在于,從近期公布的各項數(shù)據(jù)來看,實體經(jīng)濟的復(fù)蘇狀況都不理想。這就帶來很多疑問,為什么在眾多政策的傾斜下,實體經(jīng)濟仍然處于嚴重困境之中?為什么傾斜政策沒有能夠?qū)嶓w經(jīng)濟產(chǎn)生提振效果?