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　　本周聚焦業(yè)績確定成長的工程機械產(chǎn)業(yè)、機器替代人工及半導體設(shè)備等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。1、工程機械下游需求持續(xù)強勁，1季度挖機銷量增長48.4%，逐步擴散到混凝土機械；2、已公告年度及季度業(yè)績的行業(yè)中，半導體設(shè)備、3C自動化、工業(yè)縫紉機、定制家具等下游行業(yè)自動化升級加速，下游機器替代人工進程加速，行業(yè)景氣向上；3、據(jù)中國半導體協(xié)會統(tǒng)計，2017年我國集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模同比增長24.8%，2018年開始，我國半導體產(chǎn)業(yè)加速產(chǎn)能投放，加快突破以集成電路等關(guān)鍵裝備、材料和成套工藝限制，提升設(shè)備自主化率提升，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)設(shè)備企業(yè)有望逐步國產(chǎn)替代。

　　主線二：制造業(yè)自動化升級橫向縱向擴散，行業(yè)景氣向上聚焦產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭。隨著人口紅利消失、工程師紅利興起，伴隨著我國自動化升級改造逐步從汽車產(chǎn)業(yè)加速向3C、半導體、物流及食品、醫(yī)藥領(lǐng)域橫向延伸，我國工業(yè)自動化行業(yè)景氣持續(xù)強勁。統(tǒng)計局統(tǒng)計，2017 年我國機器人產(chǎn)量13.1萬臺，同比增68.1%，顯著快于全球平均增速；2018年1-2月產(chǎn)量1.87 萬臺，同比增長25%。國家大力推出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+先進制造業(yè)發(fā)展，機器人企業(yè)掌握工廠數(shù)據(jù)，將成為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有效入口，增長有望提速。我們近期產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，下游行業(yè)自動化升級改造需求強勁，包括零部件、本體及集成商的訂單均呈現(xiàn)大幅增長。關(guān)注核心零部件中大力德、雙環(huán)傳動；機器人本體領(lǐng)域機器人、埃斯頓，系統(tǒng)集成商推薦拓斯達、克來機電。

　　主線三：2017年半導體產(chǎn)業(yè)快速增長24.8%，國家戰(zhàn)略支持國產(chǎn)設(shè)備提供發(fā)展機遇。據(jù)中國半導體協(xié)會統(tǒng)計，2017 年我國集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模5411億元，同比增長 24.8%；其中，集成電路制造業(yè)增速快，增速為 28.5%；設(shè)計和封測增速 26.1%和 20.8%。賽迪顧問預測 2017-2020 年均復合增速 20%。2018 年開始，我國半導體產(chǎn)業(yè)加速產(chǎn)能投放，重點突破以集成電路等關(guān)鍵裝備、材料和成套工藝限制，提升設(shè)備自主化率我國晶圓制造設(shè)備總體與國外差距較大，但也培植出中微半導體、北方華創(chuàng)等優(yōu)秀廠商，刻蝕機等設(shè)備均已進入主流晶圓廠，有望逐步加速實現(xiàn)替代。重點推薦產(chǎn)業(yè)鏈龍頭晶盛機電、北方華創(chuàng)、長川科技。

　　風險提示。原材料價格上漲；下游投資增速放緩；行業(yè)競爭加��；匯率波動風險。（來源: 投資快報）