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　　2013年國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布，全年經(jīng)濟順利收官。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2014Q4單季GDP同比7.7%(預(yù)期7.6%，上期7.8%)，環(huán)比1.8%。12月工業(yè)增加值同比9.7%，略低于預(yù)期(預(yù)期9.8%，上期10%)，消費13.6%，符合預(yù)期(預(yù)期13.6%，上期13.7%)，投資累計同比19.6%，明顯低于預(yù)期(預(yù)期19.8%，上期19.9%)。中信證券表示，年末國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)預(yù)期差普遍為負(fù)，市場對2014年基本面預(yù)期依然處于下行通道中。

　　債市出現(xiàn)“違約”首單產(chǎn)能過剩行業(yè)引擔(dān)憂。常州永泰豐化工有限公司1月20日正式公告無力清償債務(wù)，債市首單“違約”出現(xiàn)。中信證券認(rèn)為，信用風(fēng)險擔(dān)憂依然較高，實際兌付風(fēng)險高的還是1月31日的中誠信托“至誠一號”;信用體系的出血點可能來自以下三個方面：中小企業(yè)私募債、景氣向下和產(chǎn)能過剩行業(yè)的債務(wù)、部分地方政府性債務(wù)，今年二季度才是高峰。

　　而新股監(jiān)管升級5只暫緩發(fā)行57家機構(gòu)被查。近來新股高市盈率和混亂局面讓監(jiān)管力度升級，在開閘后短短一周內(nèi)，兩個公告，五只新股暫緩發(fā)行，57家機構(gòu)被要求核查。一支將近200人的稽查大隊，開始涉入承銷商及買方的短信、微信、QQ，以及私人郵箱。中信證券仍然表示，加強法制監(jiān)管有助于緩解三高現(xiàn)象。

　　財政部征求金融工具會計準(zhǔn)則補充規(guī)定意見。近期，國內(nèi)金融市場出現(xiàn)了各種形式的創(chuàng)新金融工具，如企業(yè)發(fā)行或擬發(fā)行的優(yōu)先股、永續(xù)債等，其會計處理在實務(wù)層面存在一定爭議。為規(guī)范相關(guān)會計處理、發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟的作用，財政部日前草擬意見對企業(yè)發(fā)行的優(yōu)先股、永續(xù)債等金融工具相關(guān)的會計處理做出補充規(guī)定。

　　中信證券認(rèn)為，該會計準(zhǔn)則明確普通優(yōu)先股的權(quán)益屬性，落實優(yōu)先股的記賬規(guī)則，為之后優(yōu)先股的推出做好基礎(chǔ)工作。

　　市場流動性方面，1月21日將進行逆回購操作提供短期流動性支持。據(jù)央行微播報道，針對現(xiàn)金大量投放等節(jié)假日因素對市場流動性的影響，1月20日，央行已通過常備借貸便利向大型商業(yè)銀行提供短期流動性。21日還將進行逆回購操作，繼續(xù)提供短期流動性支持。金融機構(gòu)要加強流動性和資產(chǎn)負(fù)債管理，維護春節(jié)前貨幣市場平穩(wěn)運行。

　　中信證券認(rèn)為，央行表態(tài)基本符合預(yù)期，春節(jié)前不會形成錢荒格局，有利于緩解投資者負(fù)面情緒，流動性對于大盤的影響將邊際遞減。從歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，在央行的對沖之下，一般在節(jié)前4個交易日左右利率會出現(xiàn)回落，預(yù)計下周銀行間利率將回歸至正常水平。