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　　中國(guó)人民銀行10日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模為9387億元，比去年同期少1318億元。其中，人民幣貸款增加6445億元，同比多增245億元。

　　與1月份相比，2月份社會(huì)融資規(guī)模和新增人民幣貸款均大幅下降超過(guò)五成。數(shù)據(jù)顯示，1月份，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模為2.58萬(wàn)億元，創(chuàng)單月規(guī)模歷史新高。其中人民幣貸款增加1.32萬(wàn)億元，也創(chuàng)近4年來(lái)高水平。

　　對(duì)此，專(zhuān)家認(rèn)為，2月份相關(guān)數(shù)據(jù)環(huán)比大幅下降，很大程度上是因?yàn)榧竟?jié)性因素和春節(jié)因素干擾。目前社會(huì)融資供給和需求整體保持穩(wěn)健，短期內(nèi)，貨幣政策依然沒(méi)有放松的必要。

　　“多年規(guī)律表明，年初信貸供給和需求都會(huì)比較兇猛，1月份貨幣信貸數(shù)據(jù)會(huì)相應(yīng)竄高，2月份數(shù)據(jù)環(huán)比大幅下降，除了春節(jié)假期因素外，也是一種正�；貧w。”北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院副教授蔡宏波認(rèn)為。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，2013年1月，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模和新增人民幣貸款分別高達(dá)2.54萬(wàn)億元和1.07萬(wàn)億元，但2月份，這兩數(shù)據(jù)就分別下降至1.07萬(wàn)億元和6200億元。

　　“新增信貸數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，而企業(yè)中長(zhǎng)期貸款占比繼續(xù)回升，與近幾年的歷史均值接近，顯示年初企業(yè)投資需求依然較為旺盛。”招商證券研究發(fā)展中心宏觀(guān)研究主管謝亞軒說(shuō)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月份非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款增加5946億元。其中，短期貸款增加3163億元、中長(zhǎng)期貸款增加2905億元。

　　引起專(zhuān)家注意的是，2月份的社會(huì)融資規(guī)模中，委托貸款、信托貸款等銀行表外融資增長(zhǎng)大為減緩。

　　謝亞軒表示，2月份委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)票據(jù)融資共計(jì)減少9792億元，成為拉低社會(huì)融資總額的主要?jiǎng)恿�，顯示銀行表外業(yè)務(wù)受到明顯抑制。

　　“銀行表外融資增長(zhǎng)放緩，凸顯了央行治理商業(yè)銀行非標(biāo)資產(chǎn)的大方向未變。同時(shí)，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱，信用風(fēng)險(xiǎn)露頭的情況下，商業(yè)銀行也有收縮表外資產(chǎn)，緩解期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的需求。”國(guó)信證券宏觀(guān)分析師鐘正生認(rèn)為。

　　數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，2月末，廣義貨幣(M2)余額113.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3%，比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，也高于預(yù)定目標(biāo);狹義貨幣(M1)余額31.66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.9%，比上月末高5.7個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低2.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在十二屆全國(guó)人大二次會(huì)議上所作的《政府工作報(bào)告》，2014年我國(guó)廣義貨幣(M2)預(yù)期增長(zhǎng)13%左右。

　　“M1增速回升主要是由于節(jié)后現(xiàn)金回流銀行體系。M2增速高于預(yù)期，則與節(jié)后資金面寬松情況一致。”謝亞軒認(rèn)為。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣存款增加了1.99萬(wàn)億元，與1月份的減少9402億元形成鮮明對(duì)比。

　　對(duì)于后期政策，專(zhuān)家認(rèn)為，雖然目前的市場(chǎng)流動(dòng)性超預(yù)期寬松局面可能會(huì)難以持續(xù)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然處在合理區(qū)間，貨幣政策還沒(méi)有放松的必要。

　　謝亞軒認(rèn)為，人民幣匯率升值預(yù)期改變以及貿(mào)易順差縮小等因素預(yù)示著后期外匯資金流入會(huì)進(jìn)一步下降，因此短期內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性收緊的可能性較高。

　　“但總的來(lái)看，M2增速繼續(xù)高于預(yù)定目標(biāo)，意味著貨幣政策依然缺乏放松空間。”謝亞軒表示。

　　“貨幣信貸供給和需求整體都還比較穩(wěn)健，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也沒(méi)有出現(xiàn)明顯惡化，因此貨幣政策沒(méi)有放松的必要。”蔡宏波表示，更何況按照去年宏觀(guān)調(diào)控經(jīng)驗(yàn)，貨幣政策會(huì)盡量保持定力，不會(huì)輕易采取短期刺激措施。