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　　國家統(tǒng)計(jì)局公布1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，工業(yè)增加值、房地產(chǎn)新開工、社會(huì)零售總額等均低于預(yù)期；隨著兩會(huì)閉幕，市場對于改革也從憧憬預(yù)期到現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)過程。受上述影響，滬深指數(shù)下跌2.1%，機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌2.5%，其中，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的部分個(gè)股表現(xiàn)突出。

　　行業(yè)觀點(diǎn)：春節(jié)后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)疲軟開局的態(tài)勢，房地產(chǎn)帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)不確定性因素逐漸體現(xiàn)。機(jī)械行業(yè)多數(shù)產(chǎn)品的需求仍在恢復(fù)過程，我們維持機(jī)械行業(yè)“買入”的投資評(píng)級(jí)，但建議配置重點(diǎn)集中于增長相對明顯的板塊如海工裝備、鐵路設(shè)備，以及成長性不斷得到驗(yàn)證的個(gè)股。

　　近期推薦組合：中集集團(tuán)的海工業(yè)務(wù)新簽1座自升式壓然氣壓縮平臺(tái)訂單，Upstream公布公司獲得兩座半潛式鉆井平臺(tái)的意向合同，給予買入評(píng)級(jí)。海油工程在俄羅斯亞馬爾LNG項(xiàng)目與韓國企業(yè)等展開競爭，海外市場的開拓對于公司持續(xù)增長意義重大；新界泵業(yè)、南方泵業(yè)成長性良好，關(guān)注浙江“五水共治”推進(jìn)力度；豪邁科技輪胎模具業(yè)務(wù)訂單飽滿，海外市場份額仍有較大提升空間，未來可持續(xù)快速發(fā)展，給予買入評(píng)級(jí)；長榮股份發(fā)展云印刷潛力巨大，近期開始內(nèi)部測試，給予買入評(píng)級(jí)。

　　主要板塊觀點(diǎn)：近期造船板塊跟隨市場調(diào)整明顯，而新簽訂單平穩(wěn)、價(jià)格震蕩上行的態(tài)勢不改，維持買入評(píng)級(jí)；經(jīng)濟(jì)形勢偏弱，鐵路投融資改革有望加快推進(jìn)，看好鐵路設(shè)備龍頭企業(yè)中國南車和中國北車；生鮮電商快速發(fā)展，成為推動(dòng)國內(nèi)冷鏈發(fā)展的新力量，漢鐘精機(jī)、煙臺(tái)冰輪等冷鏈設(shè)備企業(yè)需求景氣向上，增長加快；對于工程機(jī)械，我們繼續(xù)看好中長期受益于物流發(fā)展、并且近期銷量保持同比較快增長的安徽合力和受益于挖掘機(jī)需求回升，液壓泵閥新產(chǎn)品值得期待的恒立油缸。煤機(jī)行業(yè)仍處于調(diào)整過程，關(guān)注煤礦復(fù)產(chǎn)和集團(tuán)具有整合預(yù)期的天地科技。

　　軍工組合：我們認(rèn)為14年改革和強(qiáng)軍將是行業(yè)全年主旋律，對于3月份，需要關(guān)注兩會(huì)期間政策催化劑和周邊局勢等事件性因素，但短期也有IPO重新開閘、市場波動(dòng)較大等負(fù)面因素影響。我們推薦強(qiáng)軍裝備類公司和受益國防工業(yè)變革的公司，軍工投資組合為：航空動(dòng)力、航天電器。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求的大幅波動(dòng)；原材料價(jià)格上升壓制機(jī)械企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致出口占比較高企業(yè)的盈利波動(dòng)。